Zašto Pavlović International Bank?

• Zato što smo Banka od povijerenja
• Zato što smo Banka sa dugom tradicijom
• Zato što postujemo tri principa poslovanja
  • transparentnost,
  • puzdanost,
  • odgovornost.
• Zato sto želimo da postanemo Banka vašeg izbora

Šta možete uraditi sa Vašim hartijama od vrijednosti (HOV)?

• Kupiti posredstvom naše Banke
• Prodati posredstvom naše Banke
• Pokloniti i prenositi u skladu sa zakonom
• Ako se klijent odluči da proda/kupi akcije, potrebno je da angazuje PIB Brokera koji ce dati sve potrebne informacije i upustva i obaviti radnje potrebne za realizaciju njegovog zahtjeva

Poslovi koje obavlja berzanski posrednik?

• Brokerski poslovi
• Dilerski poslovi
• Poslovi podrške trzištu ( market making )
• Poslovi agenta emisije
• Poslovi preuzimanja emisije ( underwriting )
• Blok poslovi
• Poslovi preuzimanja akcionarskog društva
• Kupovina drzavnog kapitala putem aukcije na Banjalučkoj Berzi

Kojim HOV možete trgovati posredstvom Banke?

Možete trgovati svim vrstama hatrija od vrijednosti:

• Dužničkim hartijama od vrijednosti (obveznice)
• Vlasničkim hartijama od vrijednosti (akcijama)

Kako da postenete korisnik naših usluga?

Za obavljanje poslova, osim za poslove koje radi u svoje ime i za svoj račun, Berzanski posrednik je obavezan da sa klijentom zaključi Ugovor.

Prilikom potpisivanja Ugovora, klijent pravno lice dužan je priložiti:

• Rješenje o upisu u sudski registar,
• Obavještenje o razvrstanju po djelatnostima (statistika),
• JIB-jedinstveni identifikacioni broj,
• Žiro-račun,
• Obrazac sa ovjerenim potpisom lica ovlaštenog za zastupanje.,
• Drugu dokumentaciju koju odredi Berzanski posrednik.

Strana pravna lica moraju priložiti gore navedenu dokumentaciju, ovjerenu kod notara i prevedenu kod ovlaštenog sudskog tumača.

Prilikom potpisivanja Ugovora, klijent fizičko lice dužan je priložiti:

• ličnu kartu ili pasoš odnosno drugi važeći identifikacioni dokument sa fotografijom,
• broj tekućeg odnosno žiro računa kod banke.

Zašto kupovati akcije?

Ulaganje predstavlja odricanje od novca u očekivanju koristi u budućnosti. Akcije kupuju fizička lica, penzioni fondovi, osiguravajuća društva, investicioni fondovi, banke, trgovačka društva itd. Svojstvo akcionara stiče se uplatom iznosa prilikom emitovanja akcija ili njihovom kupovinom na berzi.

U zavisnosti od vrste akcije i broja akcija sa kojima raspolaže, akcionar može imati pravo na informacije o poslovanju preduzuća, pravo glasa u skupštini akcionara, mogućnost izbora organa upravljanja i organa nadzora. Jedan od razloga kupovine akcija na berzi je želja investitora da upravlja preduzećem. Akcionari koji imaju značajno učešće u kapitalu preduzeća imaju veliki uticaj na poslovanje akcionarskog društva.

Zarada od kupovine akcija na berzi se ostvaruje putem kapitalne dobiti i isplaćenih dividendi akcionarima. Kapitalna dobit predstavlja razliku u cijeni po kojoj je investitor kupio akcije i cijeni po kojoj je investitor prodao akcije. Ako preduzeće čije ste akcije kupili uspješno posluje i razvija se, vrijednost akcija na berzi će vremenom rasti. Ako su akcije likvidne lako ćete svoja ulaganja konvertovati u novac ako želite. Moguće je da cijena po kojoj investitor prodaje akcije bude niža od cijene po kojoj ih je kupio, tada kažemo da je investitor ostvario kapitalni gubitak. Akcije za koje se očekuje veći prinos sa sobom nose i veći rizik.

Dividenda je dio neto dobiti koja se isplaćuje vlasnicima akcija. Vlasnici običnih akcija dobijaju dividendu tek nakon vlasnika prioritetnih akcija preduzeća. Ako preduzeće čije ste akcije kupili posluje negativno, ostvaruje gubitak, tada on ostaje bez dividende. Takođe može se desiti da preduzeće koje ostvaruje dobit ne isplati dividendu. Odluku o tome donose akcionari, u zavisnosti od potrebe da se ostvarena dobit reinvestira. Donošenjem odluke o reinvestiranju akcionari očekuju da će to dovesti do uspješnijeg poslovanja u budućnosti preduzeća.

Za investitore najvažniji pokazatelj je stopa prinosa na njihova ulaganja u akcije. Prinos koji ostvaruje investitor sastoji se, kao što smo pomenuli, od dividende i kapitalne dobiti. Stopa prinosa izračunava se za vremenski period od kada je investitor kupio akcije do njene prodaje na berzi. Pretpostavimo da je investitor za 10 000 KM (uključujući proviziju koju je platio brokeru) kupio akcije i da je poslije izvjesnog vremena prodao te akcije za 12 000 KM (iznos dobijen nakon umanjenja brokerske provizije) po akciji. U tom periodu je isplaćena i dividenda u visini od 150 KM. Stopa prinosa na ulaganja u ovu hartiju od vrijednosti tada bi bila:

Kapitalna dobit i dividenda usko su vezani za ostvarene poslovne rezultate kompanije, odnosno profita kompanije, te se zarade smatraju najvažnijim faktorom koji utiče na cijene akcija. Naravno, objavljivanje finansijskih rezultata koje ostvaruju kompanije od velike je važnosti za informisanje učesnika na tržištu kapitala. Na svim razvijenim tržištima Komisija za hartije od vrijednosti nametnula je obavezu preduzećima sa čijim se akcijama trguje na berzi da kvartalno izveštavaju o tome kakvi su poslovni rezultati preduzeća. Na osnovu tih izvještaja analitičari pokušavaju identifikovati akcije koje su pogrešno procijenjene.

Dakle, ukoliko preduzeće čije ste akcije kupili uspješno posluje (ostaruje profit) tada akcionari imaju mogućnost zarade. Time ulaganje u akcije uspješnih preduzeća i nije toliko rizično kao što se na prvi pogled čini.

Od čega zavisi cijena akcija na berzi?

Cijena akcija direktno je vezana za ekonomske principe ponude i tražnje. Stotine ljudi koji kupuju i prodaju akcije na Berzi imaju uticaj na kretanje cijena akcija. U odnosu na ponudu i tražnju za akcijama formira se njihova cijena.

Razlog zbog kojeg investitori najčeće kupuju akcije na berzi je zarada koju mogu ostvariti. Cijene akcija mogu se kretati gore i dole. Akcionari mogu izgubiti ili zaraditi novac trgujući akcijama na Banjalučkoj berzi, u zavisnosti o toga da li će cijena akcija rasti ili padati od dana kad su je oni kupili.

Ako preduzeće čije ste akcije kupili uspješno posluje i razvija se, vrijednost akcija na berzi će vremenom rasti. Takvo kretanje akcija vlasniku omogućava da kasnijom prodajom akcija ostvari kapitalni dobitak, kao razliku između tržišne cijene akcijskog kapitala u trenutku prodaje i kupovne cijene akcijskog kapitala. Pored toga, preduzeća koja dobro posluju isplaćuju dividende. Dividenda predstavlja dobiti preduzeća koji se raspodeljuje akcionarima, a može biti isplaćena u novcu ili akcijama.

U najvećoj mjeri kretanje cijena akcija zavisi od poslovanja preduzeća. Npr. predpostavimo da kompanija X predstavi novi proizvod na tržištu. Ako proizvod bude hit, prodaja ovog proizvoda će poboljšati prihode ove kompanije. Zbog potencijala koji sada ima kompanija X, njihove akcije postaće atraktivne za investitore. Povećanje tražnje za akcijama kompanije X, kao što možemo vidjeti na slici 1, dovešće do rasta cijene ovog emitenta sa 3 KM na 4 KM po akciji.

Slika 1

Tržišna vrijednost akcija određena je očekivanjima koja imaju investitori u vezi sa poslovanjem preduzeća u budućnosti. Ako investitori učekuju visoke buduće prinose na akcije, tržišna cijena akcija biće u porastu. Teoretski posmatrano vrijednost akcija određena je sumom diskontovanih budućih prinosa od momenta kupovine pa sve do beskonačnosti.

Sa druge strane, predpostavimo da proizvod kompanije X nije prihvaćen od kupaca. Preduzeće bi od ovog poslovnog promašaja imalo povećanje troškova i pad neto dobiti, stoga bi dobar broj akcionara odlučio da proda svoje akcije. Tako bi veća ponuda akcija od tražnje dovela do pada cijene akcija kompanije X. Na slici 2 možemo vidjeti da povećana ponuda akcija obara cijenu sa 3 KM na cijenu od 2 KM.

Slika 2

Kada određujete cijenu akcija preduzeća koje želite kupiti bilo bi poželjno da imate u vidu cijenu akcije po kojoj se trenutno trguje.

Vaš nalog za kupovinu akcija određenog preduzeća realizovaće se kada je u sistem unesen nalog prodavca sa akcijama istog preduzeća po cijeni koja odgovara kupcu.

Vi možete dati kupovni nalog po cijeni koja je niža od cijene po kojoj se trenutno trguje. Možete čekati sedmicu ili samo par minuta da se vaš nalog realizuje, a to će zavisiti od ponuđene cijene prodavca akcija. Vrijeme koje će biti potrebno da se realizuje nalog zavisiće od cijene po kojoj ste spremni da kupite akcije. Na primjer, ako ponudite cijenu koja je bliža cijeni po kojoj se trenutno trguje na tržištu kupićete akcije brže nego ako ponudite cijenu koja je znatno niža od trenutne cijene.

Kako kupovati akcije na berzi?

Ako želite kupovati ili prodavati akcije preduzeća (fondova) možete to učiniti posredstvom Naše brokerske kuće.

››› postupak u PIB BROKER-u ako želite da prodate akcije na Banjalučkoj berzi 

Ako želite prodati akcije morate doći u našu brokersku kuću i dati nalog za prodaju hartija od vrijednosti. Klijent može Berzanskom posredniku dostaviti nalog za kupovinu ili prodaju hartija od vrijednosti na sledeće načine:

• lično ( potpisivanjem obrasca naloga ),
• putem telefona,
• telefaksom,
• elektronskim putem (e-trading, e-mail).

Mogućnost prijema naloga elektronskim putem, telefonom i telefaksom mora se predvidjeti Ugovorom ili Aneksom Ugovora.

Zaposleni u PIB BROKER-u informisaće Vas o formiranju cijene na berzi. Nalogodavac treba posjedovati dokument kojim će potvrditi da je vlasnik hartije od vrijednosti koja je predmet prodaje. U nalogu za prodaju prodavac određuje:

• hartiju od vrijednosti koju prodaje;
• količinu hartija od vrijednosti koje klijent želi prodati;
• cijenu po kojoj klijent želi da proda akcije. Razlikujemo nalog po minimalnoj cijeni po kojoj klijent želi da proda akcije i nalog po tržišnoj cijeni, što znači da broker prodaje akcije po najpovoljnijim tržišnim uslovima tog dana;
• vrijeme naloga. Nalog može biti dnevni-realizuje se isti dan ili otvoreni koji važi do određenog datuma (najduže šest mjeseci).

Da bi se akcije mogle prodati potrebno je da klijent potpiše nalog za prenos hartija od vrijednost koje želi prodati. Ovim nalogom se prenose hartije sa vlasničkog računa na račun klijenta i broker može raspolagati sa vašim hartijama od vrijednosti. Ako klijent raspolaže hartijama od vrijednosti koje prodaje i ako nalog sadrži sve potrebne elemente, broker unosi nalog u berzanski sistem trgovanja. Obračun i poravnanje se vrši tri radna dana što znači da će prodavac dobiti novac na svoj račun, umanjen za brokersku proviziju, tri radna dana od realizacije naloga.

››› postupak u PIB BROKER-u ako želite da kupite akcije na Banjalučkoj berzi 

Prilikom kupovine HOV klijent je dužan da potpiše Ugovor o posredovanju sa berzanskim posrednikom. Klijent daje nalog za kupovinu akcija određujući:

• hartiju od vrijednosti koju kupuje;
• količinu hartija od vrijednosti koje klijent želi kupiti;
• cijenu po kojoj klijent želi da kupi akcije. Razlikujemo nalog po limitiranoj (maksimalnoj) cijeni po kojoj klijent želi da kupi akcije i nalog po tržišnoj cijeni što znači da broker kupuje akcije po najpovoljnijim tržišnim uslovima tog dana.
• vrijeme naloga. Nalog može biti dnevni-realizuje se isti dan ili otvoreni koji važi do određenog datuma (najduže šest mjeseci).

Nakon toga klijent odlazi u Pavlović International Bank gdje otvara žiro račun za kupovinu akcija. Uplaćeni iznos treba biti uvećan za iznos provizije za kupovinu akcija. Poželjno je da se na klijent račun uplati veća suma novca kako bi broker imao mogućnost da mijenja cijenu na više u zavisnosti od želje klijenta. To je potrebno kada klijent daje nalog koji se realizuje istog dana. Potreban novčani iznos za kupovinu akcija mora biti na klijent računu brokerske kuće najkasnije do trenutka kada broker unosi nalog u berzanski sistem trgovanja. Nalog za kupovinu će biti primljen ako sadrži sve elemente. Kada se realizuje nalog potrebno je tri radna dana da klijent dobije hartije od vrijednosti na svoj klijent račun.